bubble man

(no subject)

На Теслу(TSLA) подали в суд ... На этот раз Волмарт(WMT).
Надо же было обосраться с корпоративным заказчиком, и чтобы это был динозавр, который никак не загнётся, в лице Волмарт.

П.с. сколько надо влить бабок без отдачи, чтобы в конце концов "выстрелило"?
bubble man

(no subject)

Как наколоть всех, стать миллиардером на бумаге, и потом сдуться.
Супер чтиво.



П.с. эта МММ существовала 10+ лет. Один черт знает что было б с другими "единорогами" до их ИПО, и понятно, что есть толпа их таких "прекрасных" супер компаний.
bubble man

(no subject)

закрыл позиций по TLT за $135.56 , которую держал с Февраля.
+13%, плюс дивиденды
ухожу в краткосрочные облигации через JPST.

рынок на этот год пик зафиксировал.
Отсюда вниз ... уровень 2200-2400 по SP500 вполне вероятень
bubble man

Инвестору на заметку

Достаточно долгое время не мог до конца понять. Почему японский рынок торгуется по таким низким P/E. Если сравнивать с западными анналогами, так вообще ежедневные распродажи.
Один из вариантов, объясняющих ситуацию - все это эхо лопнувшего пузыря в конце 80-х.
Из того, что накопал в разны публикациях, приведу несколько иных причин, и сравню с США.

Слишком много публичных компаний.
Подавляющее число публичных компаний в Японии стоят меньше миллиарда долларов. подавляющее количество - это более 80% всех публичных компаний (В США около 50%)
В принципе, понятно, на всех денег не хватает, вот капитал и распыляется на всех.

Качество и количество sell-side аналитики.
Многие японские компании не анализируются аналитиками по той простой причине, что аналитиков на всех не хватает. Компаний, не покрытыми Sell-side анализом около 60% от общего количества публичных компаний. (В США было 5%, и этот показатель снижается)
Компаний, стоимостью $300 млн, и без покрытия аналитиками в Японии больше 85% (В США 15%)
покрывают 10% всех мелких компаний
Покрытие аналитиками sell-side снижается для Японии, т.к. всему виной азиатский подход.
Пример:
В 2013 г. аналитик J.P.Morgan понизил рекомендацию по продаже Rakuten.
Что делает Rakuten?! Выпускает пресс-релиз, что J.P. Morgan аналитик не прав, т.к. не учитивает многое из того, что есть на самом деле. Поэтому больше никаких встреч с аналитиками банка Rakuten иметь не будет.
(На западе был бы резонный вопрос, почему этих данных не было в квартальном или годовом отчете). Схожая участь постигла и аналитика от Morgan Stanley.
Результат - больше ни один аналитик не дает Sell рекомендаций по Rakuten
P.s. Rakuten - это местный Amazon, с огромным размахом отраслей

Низкий уровень использования капитала компании.
До сих пор компании в Японии высылают акционерам подарки. Всякая ненужная и переоцененная ерунда, по типу скидочных купонов, или каталогов, в которых ты можешь что-то выбрать, исходя из количества имеющихся акций.
При этом низкий и нестабильный уровень дивидендов, низкий уровень байбеков.

Вот такой вот междусобойчик.
bubble man

(no subject)

Roth резюмирует прочитанную книгу о кризисах до 1929 года, включительно. Каждому кризису предшествовала какая-то идея. [The Great Depression. Roth, Benjamin, Ledbetter, James, Roth, Daniel B.]. Его заметка о 1929-м:
1929-New Era philosophy—fallacy that common stocks are best form of investment...

Обратил внимание по той причине, что сейчас ситуация один в один: в портфеле должны быть только акции, и точка.
bubble man

(no subject)

В послевоенной Японии, в 1946 году, многие банковские депозиты были заморожены. В последствии депозиты "сожрала" либо инфляция. Через два года, депозиты свыше установленного лимита были вообще обнулены. На недвижимость богатых были наложены налоги, достигающие 90% он стоимости.
Вот такой дубинкой и достигался разрыв между богатыми и бедными, который ощущается по сей день

The Great Leveler. Walter Schneidel
bubble man

(no subject)

.

Толпа очень сильно ошпарится на своей уверенности в том, что в долгосрочной перспективе акции всегда лучше облигаций. Если б это было так, то риск по акциям был бы равен риску по облигациям. Но рынок рисует премию на владение акциями. Как такое может умещаться в "одной черепной коробке"?! Люди перестали понимать, не понимали никогда, или привыкли к росту в последние лет 10?!

Можно ли считать 2018 год - годом начала десятилетия, со среднегодовой доходностью по американскому рынку акций в 1-4% ?!
Скорее всего инструментами прироста и сохранения капитала на следующие 10 лет станут драг металлы и долги. Даже наличка под матрасом, который грызут мыши, может стать более выгодным вложением. Поразительное расположение пассажиров вдоль одного корабельного борта.
Рынок рано или поздно сметает толпу. Единственный способ выжить - быть если не вне толпы, то где то с краю.